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市场报告

印度最大的私营银行VCCircle和ICICI银行于6月12日星期五在孟买Taj Lands End组织了第一次农业,食品和新兴行业投资峰会

它收到了大约400名代表的压倒性回应,其中包括领先私募股权基金经理,风险资本家,公司,企业家,银行家,顾问和管理顾问,参加峰会VCCircle和ICICI银行的农村,微银行和农业商业集团创建了这个平台,以进一步促进农业企业私募股权融资ICICI银行董事总经理兼首席执行官Chanda Kochhar在此次活动上发表讲话说:“印度农业企业和金融包容性都有很好的机遇农业的快速发展不仅对自力更生而且对满足人民的粮食和营养安全至关重要

,实现农村公平分配收入和财富,减少贫困,改善贫困生活质量印度农业企业拥有处于增长前沿的人才,技能和资源本次投资峰会将为我们所有人提供机会,共同探索加速印度农业企业发展和金融包容性的方式,特别是在提供增长资本的背景下“为期一天的峰会目睹了对农业和食品领域最新信息和趋势的讨论和分析,以及由顶级小组成员和高质量观众Vijay Chandok(高级将军)领导的互动小组讨论和问答ICICI银行经理和Kumar Ashish(ICICI银行总经理)也出席了会议并主持了不同的小组

不同的小组讨论了关于食品和农业业务:私募股权的机遇和挑战,专业领域的机遇,小额信贷中的前端和农村商业机会以及私人资本机会金融包容Chanda Kochar夫人在峰会上的主题演讲:我非常高兴今天邀请到这里与您同在,并在专注于农业食品和新兴行业的'投资峰会'上发表主题演讲我很高兴观察ICICI银行的农村农业和微电子银行部门与VCCircle合作创建了第一个此类基准平台,以进一步促进农业企业私募股权融资事业我相信多年来,投资峰会将发展成为一个重要的讨论与农业和相关部门的替代资本流动相关的机遇和挑战的平台本次会议的主题和小组讨论的主题 - 遵循这一传统我也很高兴与您分享ICICI银行有一个独家农业商业银行团队专注于农业和农村部门,因为农村银行业务是银行的重点领域农业银行的重要性印度的农业部门对我们所有人都很明显尽管印度农业的贡献已降至GDP总量的五分之一左右,但其在国家经济,社会和政治结构中的重要性远远超出了这些指标

农业仍然提供支持我们人口的很大一部分,我们必须继续投资发展这一部门

农业部门对印度的国内生产总值贡献了18%,占出口总额的11%,并提供了大约560%的就业机会

力量农业的快速增长不仅对自力更生,而且对于实现人民的粮食和营养安全,实现农村地区公平分配收入和财富,减少贫困和提高生活质量至关重要

这个部门的机会是巨大的,尚未开发的私营部门因此可以发挥作用并从中获益农村经济的发展为了说明这一点,我想提出一些指标根据2008年印度食品报告,印度食品工业估计超过182亿美元,约占该国的三分之二

国家的零售业总量印度食品加工业的增长率为14%尽管印度有三分之一的农产品在印度浪费了 食品和农业综合企业链包括农业投入,生产,仓储,物流,贸易,包装,加工和食品零售和服务

目前印度食品和农业综合企业市场总规模估计为2800亿美元,约占25%

印度的GDP此外,这个市场的规模预计将在十年内增加到超过5000亿美元该行业的庞大规模及其增长潜力应该鼓励投资者参与整个农业经济的价值链印度提供一些独特的优势,如:•人口红利 - 印度的人口相当年轻,占全球人口的近17%印度已经观察到收入水平的上升和可支配收入的增加收入水平的提高和贫困人口向中产阶级的逐步转变各个部门的公司的增长机会•改变生活方式和提高消费者意识:o多年来,提高识字率和曝光度已经带来了城市印第安人的心态和偏好的变化由于忙碌的生活方式和不断变化的消费模式导致了对加工,准备烹饪和即食食品的需求•农村市场潜力:农村市场潜力巨大的印度农业综合企业具有印度独有的生产优势印度拥有世界上第二大耕地(16100万公顷)(仅次于美国),并拥有多样化的农业气候全国各地的地区印度已成为全球谷物,豆类,牛奶,糖,水果,蔬菜和茶叶的三大生产国之一

规模来自印度的强劲增长,基础设施的改善,甚至全球食品的逐渐变化补贴制度,印度可以在世界食品贸易中发挥更大作用Schreiber,Orkla Foods,Tyson Foods,Barry Callebaut和Hershey等公司已经在进行中f在印度设立工厂,为印度和其他全球市场提供服务因此,如果我们看看印度的新兴趋势,我们可以清楚地看到印度农业企业的光明前景,印度具有显着的生产优势,食品潜力巨大加工和国内需求模式,如果不是全球加工食品生产中心,可能会成为区域性鉴于这些因素以及农业在印度经济中的重要性,印度农业部门对此部门的政策支持很大,特别是在食品方面加工和相关活动正在经历一场由改善政策环境,增加公私参与以及改善农村基础设施的重要推动力的重大转变政策环境似乎正在改善,农业投资将得到加强,市场较高就是证明农民的价格和投入补贴在过去几十年印度农业综合企业取得了很大进展,仍有许多工作要做

粗略看一下印度的农业生产统计数据告诉我们,尽管印度是农业和畜牧业商品的主要生产国之一,但这类产品的份额仍然存在

加工非常小而且,印度在加工食品世界贸易中的份额仅为2%左右我们的大米产量占中国的三分之一,大约一半在越南和印度尼西亚印度的小麦和大豆产量是美国的一半如果我们以食品加工行业为例我们看到的关键问题是加工水平低,消费者对加工食品的看法以及加工部门的无组织性质在全球范围内我们知道,在许多产品中,印度在农场具有竞争力然而,即使在这些行业中,从农场到港口的长期且往往效率低下的链条中的成本增加使得印度缺乏竞争力的国内支持和出口提供几个主要粮食生产国以及非关税壁垒也对印度出口产生了负面影响因此,该部门需要大规模持续投资才能实现规模和规模,以有效支持印度的长期增长故事我相信很多如果在其发展中提供足够的资本,该部门的发展是可能的根据行业估计,印度的农村信贷渗透率仅为全印度40%的平均水平的15% 缺乏规模经济和原材料供应的不确定性导致库存增加和产能利用率低由于产业结构无组织,食品加工行业的大多数单位都是独立的,没有明显的后向或前向联系当我们谈论食品加工业的规模预计将在十年内增加至超过5000亿美元,实现这一规模所需的投资估计为300-35亿美元,其中40%-50%将通过股权提供服务来自企业家,企业和基金因此资本对于为农业综合企业的这一增长阶段提供资金至关重要我相信在食品加工领域有多种投资途径例如,温室蔬菜种植和淡季水果和蔬菜的可控气氛栽培以及市场需求产量的生产今天仍然是一个非常新生的设置活动特别是市场驱动以投资为导向,因此有望为投资者提供有利可图的投资同样,在需求存在的地方,生物技术,胚胎移植,人工种子生产,微型繁殖和园艺苗圃是具有潜在良好回报的活动

在支持基础设施方面,科学需要为日益增长的加工食品工业开发储存和运输设施,包括农村货仓,冷藏库和预冷中心

迎合出口市场或国内市场需求高的地区的食品加工单位是投资价值链的另一个机会

食品加工业同样,鉴于近期对高品质食品的需求,需要进一步探索和发展农业零售连锁店的概念尽管仓储行业也出现了快速变化,但印度的第三方仓储包括比较,仅占私人仓储总量的30% d达到70%的国际基准通过重点投资和开发提高食品加工空间效率的一个光辉榜样是,乳制品行业印度在2006年的牛奶产量方面排名世界第一,达到1亿吨 - 07这主要是由于“行动”洪水计划在将牛奶生产者组织成合作社方面采取的举措;为农业部和食品加工业部提供牛奶采购,加工,销售和提供财务,技术和管理投入的基础设施尽管乳制品行业取得了成功,但印度农业区的大多数加工单位都在无组织部门我认为,这个领域的私人投资将有助于在相当程度上缓解这一点今天,即使在有组织的部门,交易达成完成的低命中率也是PE基金在完成交易时所面临挑战的公平迹象PE基金拒绝如果这些交易不符合规模,管理或财务和监管报告方面的标准,那么这些交易是明显的

其次,一些企业可能会受到糟糕的公司治理标准的影响,第三,根据市场观点,估值可能过度紧张,这可能使投资不太可能仔细看看这些交易的动态告诉我们获得的能力长期以来被视为估值之后的第二个最重要的因素大多数印度企业的业主自己经营业务,并且对任何外部参与非常敏感这是PE调查中最重要的发现之一印度企业的房屋和首席执行官调查发现,83%的私募股权公司要求董事会席位作为交易条款的一部分

调查中出现的第三个最重要的因素是基金市场作为投资者的声誉

过去的关系以及他们将投资企业提升到新的高度的能力但是我想说,通过私人资本在这个领域享受重大利益通过将经验丰富的人员安排到公司董事会,PE公司将提供专业的经验和网络专业知识,通常对企业有很大的帮助 由私募股权公司支持的公司通常更有效率,并且由于更多的资本获取和有效的分配而产生更高的利润另一方面,投资者面临的农业综合企业的不确定性比其他基础设施相对更稳定的部门更多

投资农业和食品行业,如公司治理,企业结构,商业文化,退出和税收,投资者非常重视一些问题公司治理是农业综合企业和食品行业最大的问题之一此外政治机构对政治敏感,受到监管和密切关注因此,投资者需要安排与限制资本投资和获得的利润,转让股份所需的监管批准,税率和知识产权相关的领域

我想重申一下这个领域的机会巨大认识到增长的机会,跨国食品公司已经进入这个行业,以满足消费者对便利和增值产品的需求美国品牌,如麦当劳,必胜客和肯德基,或肯德基,已经成为印度家喻户晓的名字我会比较指出一些例子,其中农业企业的私募股权投资对公司非常有利KS Oils是这种利益的一个很好的例子公司已经看到总投资6.74亿美元今天,它不仅是领先的综合企业之一南亚的农业企业,但也开始收购棕榈油种植园印度的农业没有聚集,但是高度分散只有在有市场驱动的农业时它才能聚集这说起来容易做起来难,因为商业模式会有所不同,企业家会有所不同,要解决的企业的性质和规模也会与发展中的企业大不相同加速市场对形成这些商业模式的知识共享进行积极投资对于这一领域的投资者至关重要农业部门的复兴有望为农业价值链中具有强大联系的参与者开辟一系列机会加工食品行业有望成为整个过程的最大受益者之一在过去的几年中,这个领域的几乎所有方面都有了显着的改善

在农业价值链的各个环节,私人参与已经在增加同时,农村金融的格局正在发生变化Rangarajan委员会金融包容性报告指出,印度8.9亿农户中有51%无法获得信贷,无论是来自机构还是非机构来源在过去5年中,尽管如此,一种新型的金融机构已经出现,以满足这一部分小额信贷机构的需求 - 传统具有主要社会目标的非营利组织 - 已经转变为规模大,监管良好的实体,拥有专业管理人员快速了解该行业突出了该行业潜在的投资机会在过去的两年中 - 即从2007年3月31日到2009年3月31日 - 优秀的小额信贷机构投资组合从大约3500亿卢比增长到大约12500亿卢比今天,该行业达到2.5亿客户同时,南方小额信贷机构的传统集中度正在缓慢变化,大型小额信贷机构正在向新的方向发展地理位置一些顶级实体现在在全国拥有超过一千个分支机构,并在15到20个州开展业务因此,私营股权投资者对该行业的重大兴趣也就不足为奇了,确实是第一波早期阶段私募股权基金已经在过去两年中筹集了超过1.100亿卢比的资金

然而,有 - 并且将继续 - 有相当大的胃口中期内该行业的资本市场潜力和增长速度加上小额信贷机构无法筹集存款,将支持对资本的持续需求但利息和投资的激增引发了这一快速增长的若干问题扇形 投资者如何正确评估小额信贷机构

什么退出策略是合适的

发起人和投资者如何在他们打造的新合作伙伴关系中平衡他们的角色

这些只是投资者和小额信贷机构今天面临的一些问题总而言之,我毫不怀疑印度农业综合企业有很多机会但是,我所提到的仅仅是冰山一角

事实上,农业综合企业的私募股权投资是中小农业企业增长的关键,生产力,就业和经济的整体增长印度农业企业拥有处于最前沿增长的人才,技能和资源让我们大家共同探讨加速增长的方法印度农业综合企业,特别是在提供增长资本的背景下

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