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市场报告

私募股权公司3i集团的新任老板正在考虑发行7亿美元的配股,仅仅是为了解决有关其债务问题并为新交易创造一个担保的三个月

英国最大的上市私募股权公司本周表示,它正在权衡一系列融资方案,因为它计划在未来12至15个月内将其21亿英镑的债务负担减半

根据汤森路透的数据,为了改善其资本结构,银行家估计,3i必须筹集至少6亿英镑,以支付到2010年将达到的7.93亿美元的债券和贷款

美林证券(Merrill Lynch)分析师菲利普米德尔顿(Philip Middleton)在给投资者的一份报告中表示,“这将......决定性地将辩论转移到我们认为属于它的地方--3i能够产生全周期回报

” “如果看到有吸引力的机会,它将允许公司在新交易中进行实质性投资,而目前其投资能力受到限制

”首席执行官迈克尔·皇后已经承诺加大3i风险资本投资组合的出售力度,并退出去年的8.83亿英镑的小额投资

该公司上周以低于2000万欧元的价格出售了10组风险投资组合投资,但该组合的重点仍然是市场上的医疗保健和技术

另一位消息人士称,上周宣布关闭29亿美元二级基金的私募股权公司HarbourVest Partners是谈判这些资产的政党之一

通过出售姊妹公司3i Infrastructure Plc 9.5%的股份,Queen已经产生了大约1.7亿英镑的资金,并控制并获得了附属公司3i Quoted Private Equity的现金

分析师表示,一项配股 - 预计将于5月中旬推出 - 将使3i能够解决其核心债务状况并定位自己以利用收购机会

分享稀释根据Cazenove的分析,以175便士的1对1配股将筹集7.38亿英镑,但净资产价值将从521便士稀释33%至348便士

“虽然几个月前的配股将具有高度稀释性,可能不会得到很多支持,但此后价格的大幅上涨和净资产价值的下降已经改变了......算术,”Cazenove的克里斯托弗说道

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周二3i股价下跌8%至290.5便士,周一延续14%的跌幅,因为可能存在潜在的稀释性配股

该股在过去两个月内上涨了45%,但已从9月份的900多个股票下跌

Oriel分析师称,200便士的2比3供股将筹集约5亿英镑,并将估计的资产净值稀释25%,而250便士的2比3将增加约6.25亿美元,并将资产净值稀释超过21% Iain Scouller估计

Scouller表示,通过解决资产负债表问题,现金通知应该有助于缩小3i股票对资产净值35%至40%的折扣:“如果通过配股减少杠杆率,我们认为随着时间的推移折扣将缩小后期权益资产净值,”他说

投资者对汇丰银行,Nordea和瑞典SEB的丰厚金融部门权利问题的良好反应表明,股票市场仍愿意投资受到重创的行业,为企业提供火力以利用下行周期

一位股权资本市场银行家表示,“人们不再认为公司筹集资金是一种疲软迹象”

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