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市场报告

CDC集团是英国政府支持的专注于新兴市场的私募股权基金,正在改变轨道基金已经表明,与其现有的商业模式相比,它将更多地关注股权参与公司或通过其他私募股权基金的投资新战略背后的想法是填补债务需求和供应之间的融资缺口,因为银行在欠发达市场是不情愿的贷款人,而在许多国家,银行机构不够强大,无法满足要求该决定是在咨询公司麦肯锡几个月前对业务进行审查后,CDC预计到2019年,其债务投资将占投资组合的20-25%,CDC首席执行官Richard Laing表示,“我们已经决定更密切关注债务在撒哈拉以南非洲,很难筹集债务银行没有做他们应该做的事情所以我投资债务基金的机会“它将投资于债务基金,并将在开始进入其他市场(如印度现金紧缩以推迟债务推动)之前向商业银行提供从撒哈拉非洲开始的信贷额度

由于现金的可用性现在是一个问题,因此CDC有130亿英镑(150亿欧元)的现金与20亿英镑的未偿还承诺相比,CDC的计划不会出乎意料削减其今年的新基金承诺去年减产也是可见的,当时它将新的承诺限制在6.05亿英镑,比去年降低了45%英联,新兴市场私募股权基金从疾控中心剥离出英国政府2004年以373,000英镑的价格出售了由高级合伙人保罗弗莱彻领导的员工60%的股份,仍然是CDC的主要基金经理,管理着集团约一半的承诺但是,只有约三分之一的投资去年的下跌承诺是英联投资CDC,它因投资发达公司而非发展中国家的新兴企业而受到批评,报告称投资组合价值七年来首次下降总净资产减少13%至23英镑亿元及其投资组合价值跌至五年来的最低点,下跌22%至9.28亿英镑大部分是由于其投资价值下降而非实现亏损这表示投资组合总损失为33与2007年57%的涨幅相比,这比MSCI新兴市场指数下跌55%更好,据报道,印度,巴西,中国和南非等新兴市场的股市下跌导致33%跌幅CDC在亚洲,非洲和拉丁美洲的59家私募股权基金投资组合中的价值但是,当CDC将其以美元为基础的投资转换为英镑时,这部分抵消了其账户CDC拥有的法力值自2003年以来,平均每年回报率为18%

尽管CDC的首席执行官理查德•莱恩(Richard Laing)认为CDC的股票价格大幅下跌支持在投资中使用最少债务的私募股权集团的估值,通常投资于规模较小,增长较快的公司路线图“印度和撒哈拉以南非洲经济仍在增长,尽管速度较慢,因此我们的基金经理仍在寻找投资发展中公司的机会,“莱恩说,私募股权仍然积极为印度和非洲的基础设施项目和小企业融资但他承认许多非洲和亚洲公司的盈利增长也放缓了”我预计新兴市场“私募股权继续比其他行业做得更好,只是为了更好的经济增长和更少的德国的根本原因在他们的投资中,“他表示,CDC去年投资了4.36亿英镑,并在2009年第一季度估计投入了1亿英镑

”我们看到更多的活动投资于非洲小型经济体的中小型企业,如作为塞内加尔,加纳,坦桑尼亚,肯尼亚和乌干达,“Laing表示,CDC将把新的承诺控制在比2008年承诺的6.05亿英镑更低的水平上

 今年早些时候,疾病预防控制中心采用了一项新的五年投资政策,预计至少75%的新投资将在低收入国家进行(至少50%在撒哈拉以南非洲地区)

未来五年可投资高达1.25亿英镑包括印度在内的其他发展中国家的中小企业基金年数去年7月,CDC通过向六家印度基金--Baring India Private Equity Fund III(5000万美元)投入1.85亿美元,将其在印度的投资承诺提高到10亿美元以上

,印度价值基金III(2500万美元),新丝绸之路私募股权基金(5000万美元),BTS印度私募股权基金(2000万美元),Avigo中小企业基金II(2000万美元)和VentureEast Proactive Fund(2000万美元)

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