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私募股权主要公司KKR&Co已同意将其非公路轮胎制造商Alliance Tire Group(ATG)的控股权出售给日本横滨橡胶,标志着其与印度相关投资组合公司Yokohama的第二次退出将以1180亿美元收购ATG(Rs 7,880千万卢比)扩大其商业轮胎业务,它周五表示,ATG生产用于农业,工业,建筑和林业机械的轮胎

它在120个国家销售径向和斜交轮胎,重点是北美和欧洲市场,总部设在阿姆斯特丹,它在印度有两家工厂,以色列有一家工厂于2006年11月创建,去年ATG的销售额为5.29亿美元,营业利润为9500万美元

该交易使公司的销售额略高于上一财年的两倍,营业利润为124倍KKR于2013年4月从另一家全球私募股权公司Warburg Pincus手中收购了ATG的控股权

这是一项杠杆式收购,是迄今为止少数涉及印度公司的少数股权之一

这也是KKR的第二笔买断交易,即以9亿美元收购伟创力软件(自更名为Aricent)七年后,KKR-Warburg Pincus交易的价值尚未披露,但熟悉交易的人当时告诉VCCircle它涉及5.22亿美元的股权估值,而且KKR还在Alliance Tire的资产负债表上获得了1.25亿美元这给了ATG一笔近6.5亿美元的企业估值KKR已经获得了ATG约90%的股份,这意味着支付当时该交易是自2009年成立印度办事处以来的最大交易此次交易是KKR筹集债务和夹层资金以资助ATG交易,由美国Crescent Mezzanine领导,为收购公司提供融资以进行杠杆收购

交易还看到了常春藤高收入基金的参与,该基金投资于固定收益证券由于ATG的控股公司位于荷兰,它允许KKR追求一个水平收购杠杆式收购,收购方通常以目标公司的资产作为抵押品借钱,在印度实际上已被禁止

印度储备银行提出了放松螺丝以为压力资产创造流动性的建议,但私募股权公司尚未对此类交易私募股权公司的杠杆收购在西方很常见这笔交易导致了Warburg Pincus的重磅出口,后者首次投资以资助以色列联盟轮胎有限公司于2007年以4500万美元收购Warburg,之后与Yogesh Mahansaria合作,前任Balkrishna Tires的首席执行官和他的父亲Ashok Mahansaria成立ATG Warburg Pincus后,据信ATG后期的总投资增加到约1亿美元

当时的PE公司因其77%的股权而赚了大约4亿美元,其6年投资回报率为4倍Yogesh Mahansaria继续持有该公司的股份,并与KKR合作发展业务世界银行的私营部门国际金融公司是国际金融公司的另一个股东,因为它投资了1000万美元的股权和5000万美元的债务,为2012年轮胎制造商1.6亿美元的资本支出提供资金

目前还不清楚它是否仍然是股东2009年,ATG收购了资产美国GPX国际轮胎公司的报告为3.83亿美元,除了现有的联盟品牌横滨之外,该公司为其提供了Galaxy和Primex品牌,该交易将扩大其产品组合,因为它不生产或销售用于农业或林业机械的轮胎由于农民依赖更多机械来提高效率,因此打算对这种轮胎提出更高的需求

事实上,这家日本公司一直处于其中期管理计划之中,该计划旨在推动商业轮胎作为其商业战略的新核心KKR最终击中黄金凭借ATG估计90%的股份,KKR可能会从该交易中获得1060亿美元的资金,超过其初始投资价值的两倍

这笔交易标志着与KKR有关的第二次与印度相关的退出活动去年,它退出了电信塔公司Bharti Infratel,回报温和,而以7美元的价格对Bharti Infratel进行了以卢比计算的70%的回报,以美元计算管理利润仅为10%,主要是由于印度货币大幅贬值PE公司需要向自己的投资者提供良好的回报以筹集新的资金 据VCCEdge称,由于投资于私募股权基金,KKR在ATG的股权出售是印度相关公司在过去十年中单笔最大的PE退出交易,因此缺乏来自印度的大量盈利退出是有限合伙人的主要负责人之一

VCCircle的数据研究平台它击败了由General Atlantic和Oak Hill Capital Partners在纽约证券交易所上市的BPO公司Genpact出售的10亿美元股权

这是贝恩资本和GIC联手购买股权的第二笔交易

,Warburg Pincus以超过160亿美元的价格出售了其在Bharti Airtel的股份

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